今年前8个月，公募基金经历了从狂热到冷静的急速转弯。上半年科技股高歌猛进，翻倍基金层出不穷。7月指数一场回调，AI赛道热度骤然降温。两个月时间，悄然改变了整张业绩榜单的底色。
截至8月31日，全市场主动权益基金中，收益翻倍的仅剩7只。主动权益平均净值回报才6.01%。虽然跑赢了上证指数和沪深300，但和上半年的盛况相比，已是另一番光景。
但领跑者依然有名字。杨宗昌管理的易方达供给改革以130.85%的年内收益夺冠，他管理的另一只基金易方达产业机遇斩获亚军。此外，东方的严凯、诺安的左少逸，银华的方建、财通的金梓才等基金经理，亦有在管基金跻身前列。在7月的回调中，他们守住了收益，也守住了自己的位置。
但疑问随之而来：科技赛道剧烈震荡后还能有行情么？这些翻倍产品究竟做对了什么？是赛道的beta，还是基金经理的alpha贡献更大？
这一切，只有细细拆解分析后，才会有答案。
基金业绩彻底洗牌今年的市场行情分为两个阶段，却一样的戏剧性。前6个月，科技AI一枝独秀让其他风格、板块的管理者猝不及防，进入7月后行情戛然而止，又让许多基金经理悄然“跌倒”。
累计前8个月，整个市场的领跑者“彻底洗牌”。业绩榜单也“换了姓名”。
根据Wind的统计，剔除年内新基金，全市场权益基金（包括指数型、混合型、股票型，不含FOF，统计主份额）前8月平均净值回报6.01%，主动权益基金平均回报7.67%，明显跑赢上证指数、沪深300。
具体来看，截至8月31日，杨宗昌管理的易方达供给改革、易方达产业机遇A前8月复权单位净值增长率分别达130.85%、126.95%。其余5只翻倍产品严凯管理的东方人工智能主题、陈思余管理的汇安趋势动力、左少逸管理的诺安创新驱动、彭凌志的国泰半导体制造精选、方建管理的银华集成电路，年内回报在105%~112%之间。
紧随其后，金梓才管理的财通多策略、财通匠心，卜忠林管理的申万菱信智能驱动、郑晓曦管理的南方信息创新、王先伟管理的创金合信专精特新、王悦管理的民生加银聚优、张岩管理的宏利领先中小盘等也实现了90%的收益率，进入全市场主动基金的前二十名。
附图：2026年1-8月业绩表现较好的主动权益基金
产品方向和基金经理谁更关键纵观上述基金，多数是科技成长风格或是专注AI半导体方向的产品，再次印证了今年“得AI者得天下”的结论。
但同时基金经理们的贡献也很关键，
一方面，今年8月的榜单和年中的榜单已经出现了很多大变化。前期领跑的产品可能也会在三季度里后劲不足。另一些产品则凭借长期的跑速后来居上。
另一方面，领跑行业的并不全是行业主题产品，无论是左少逸的诺安创新，杨宗昌的易方达产业机遇，还是金梓才的财通匠心，张岩的宏利领先中小盘都是宽基模式。
这几只基金更广泛的投资空间，也会更考验基金经理们的判断和研究能力。
从业绩持续度观察，金梓才、方建这批基金经理，并不是单只产品短期爆发，而是多只产品、过去二至三年内，都在行业前列露脸。这样的基金经理群体的存在，也验证了主动权益投资在国内市场依然大有可为。
普通型基金：领跑者明显“多元”相对于全市场产品几乎都是成长风格产品外，主动风格的普通股票型基金则相对风格多元一些。
陈思余管理的汇安趋势动力以111.77%的年内收益率位居这类产品的第一，卜忠林管理的申万菱信智能驱动A以98.45%紧随其后。
此外，刘力管理的华商改革创新、蔡丞丰管理的嘉实绿色主题、吴坚管理的国寿安保数字经济、黄子凌管理的建信科技智选、盖俊龙管理的红土创新新科技等也冒出来，在这个类别里崭露头角。
另外，普通股票型基金的头部群体业绩明显拉开差距，首尾收益落差达到52.54个百分点。这充分说明，仓位更高的股票型基金的业绩分化特征。
附图：2026年1-8月领跑普通股票基金
混合型基金：中小公司占据主流混合型基金的榜单竞争异常激烈，偏股型基金大排名中的领跑者过半来自混合型基金。
除去此前提到的众人外，进入混合型基金领跑群体的还有周谧、梁少文管理的东方阿尔法科技优选、严凯、方建、金梓才管理的更多产品，
另外，混合型基金的前20名与全市场前20名高度重合。混合型基金榜首仍是杨宗昌管理的易方达供给改革基金，随后是其管理的易方达产业机遇A。
另一个有趣的观察角度是，中小基金在混合型产品的排名榜单中占据重要位置，随便数数，就有东方基金、汇安基金、申万菱信、财通基金、创金合信、东方阿尔法、华商等管理的十只产品。
而如果算行业前十名的龙头公司，则只有易方达基金和南方基金在其中占据一定的位置。中小公司的基金经理表现明显更加突出一点。
一些观点认为，这可能和中小公司对于某些细分方向的投资品种更加敢于下注有关。也有看法认为，中小公司聚焦资源于一个焦点，所以形成了差异化的竞争优势。两个看法都有一定的争议。
附图：2026年1-8月领跑混合型基金
指数基金：半导体主题占据“半壁江山”指数基金中，表现领先的产品比较单一，几乎全部是半导体相关的产品，且半数以上都是半导体材料设备主题指数的关联产品。
大家的收益率也较为接近，基本上从101%到72%不等。
过于统一、一致的表现，反而让人对相关指数在今年3、4季度的走势有所警醒。
附图：2026年1-8月领跑指数基金
QDII产品：分化造就“各自突围”放眼海外配置赛道，QDII基金之间的收益分化十分显著。
中韩半导体相关产品在其中稍微亮眼一点，李沐阳管理的华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF联接年内回报77.57%，柳军、李沐阳共同管理的同系列场内ETF也相对领先。
除韩系半导体之外，原油大宗商品、海外互联网、新兴市场、全球科技芯片方向同样涌现一批高收益产品，行情主线围绕科技产业与能源周期展开。
其中，原油产品为一大类，包括易方达原油、南方原油、嘉实原油、博时标普石油天然气等表现都不错。
另外，徐成管理的国富亚洲机会和国富全球科技互联、陈俊杰管理的嘉实全球产业升级、刘冬管理的天弘全球高端制造、汪洋等管理的景顺长城全球半导体、郑希管理的易方达全球成长精选等宽基选股型产品也表现不错。
附图：2026年1-8月领跑QDII基金
债券型基金：权益投资能力依然关键具体到债券型基金来看，债券型基金依然表现稳健。张永志管理的华商可转债A基金以 28.76% 的今年以来收益率位居第一。他管理的另一只基金华商瑞鑫排名第二。茅利伟、秦培栋管理的国泰可转债基金排名第三。
还有罗晓倩、匡恒管理的财通收益增强，刘文良、王润栋管理的南方广利回报、陈涵管理的工银瑞信添慧、张清华等管理的易方达丰和，也进入行业前十。
这些产品要么属于上述机构的转债团队、要么属于多资产/绝对收益团队、也有部分是债券团队中分管二级债基（兼投股票）的基金经理负责。凸显了这些基金经理全面、多元的投资特点。
这批基金经理和他们的产品也是本季相当有看头的。
附图：2026年1-8月领跑债券型基金风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。天创优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
